A股短线分化，中线或迎大波动

目前A股短线呈分化趋势，中线有望开启大级别波动行情。虽成交量减少，投资者热情降温，但利好消息使沪指和创业板维持强势波动。A股短线行情或许是大涨或大跌的前兆，后面股市情绪升温可能会加速。

首个反常迹象：分红规模创新高

2024年A股现金分红规模达2.3万亿元创历史新高，今年分红规模远超之前，股息率也高。这表明上市公司积极回报投资者，但也会导致股市出现高股息板块，吸引中长线机构投资者，一些分红不积极的板块和公司股价可能萎靡不振。

第二个反常迹象：银行板块上涨后下跌

2025年第一季度，42家A股上市银行许多业绩表现不佳，营业收入和归母净利润双双下滑，机构对银行股持仓有变化。尽管银行股有低估值、高分红优势，但A股若不普涨，银行板块上涨也不持久。

第三个反常迹象：披星戴帽公司增多

2024年年报后已有136家公司披星戴帽，数量增多。因股市股票众多，许多公司业绩变脸，增加了投资难度。市场优胜劣汰机制有利于提升股市整体质量，投资者应多关注公司基本面。

总结：股市行情或生变

分红规模创新高和股息率高位运行，可能使A股维持市值大、分红积极公司的上涨趋势，股市行情将分化，普涨牛市可能减少，多为结构性牛市，退市风险警示股数量增加强化了优胜劣汰机制。